近日公布2016年第四季度财报，实现净销售额35亿美元，较去年同期下滑超过1%。以当地货币计价的销售额同比攀升1%以上，主要受到总销量同比增长近2%所推动。业务结构调整贡献销售额增长不到1%，其中收购业务的销售额小幅提升，超过剥离欧洲玻纤业务的负面影响。然而，不利的汇率因素抵消了上述影响，拖累净销售减少约1亿美元，影响幅度近3%。

2016年第四季度，持续经营业务实现净利润7700万美元，相当于每股29美分。调整后持续经营业务净利润为3.13亿美元，相当于每股1.19美元。调整后净利润中剔除了共计2.36亿美元的税后费用，相当于每股90美分。这些税后费用具体包括：业务重组相关费用1.46亿美元，环境储备金费用增加5100万美元，与匹兹堡石棉信托结算资金的税务审查相关的2300万美元，提前清偿债务500万美元;以及出售欧洲玻纤业务带来的4400万美元的亏损。此外，出售某关联公司股权获得净收益3300万美元，部分抵消了上述费用的负面影响。2016年第四季度，有效税率为42.1%，调整后的有效税率为24.5%。

2015年第四季度持续经营业务实现净利润2.95亿美元，相当于摊薄每股收益为1.09美元。2015年第四季度持续经营业务调整后净利润为3.13亿美元，相当于摊薄每股收益1.16美元。剔除了收购交易相关的税后成本1,100万美元，相当于摊薄每股4美分，以及股权再融资相关费用700万美元，相当于摊薄每股3美分。2015年第四季度有效税率为23.3%，调整后有效税率为24.2%。

在以上财务期，已剥离的平板玻璃业务的业绩均被列入已终止经营业务，包括2016年第四季度因该业务剥离而获得的每股摊薄收益1.01美元。已剥离的玻纤业务的历史财务业绩计入玻璃业务的财报中。

PPG公司董事长兼首席执行官MichaelH.McGarry表示：“尽管全球经济增长缓慢，各地区表现参差不齐，再加上非常不利的汇率影响，我们第四季度和全年调整后每股摊薄收益仍然实现了稳步增长。通过提高销量，积极的成本管控，加上多项致力于盈利增长的现金部署，公司在2016年仍然实现了业务发展的各项里程碑。”

“第四季度，虽然面临非常不利的汇率环境，但我们的调整后每股摊薄收益仍增长了3%，主要受到涂料销量增加近2%所推动。我们在各新兴市场的销量增速创下历史新高。其中，工业涂料全球销量增长了5%，旗下各业务部门的销量均实现相似比例增长。高性能涂料全球销量下滑不到1%，主要受到船舶建造持续疲软影响，防护及船舶涂料需求低迷，抵消了汽车修补漆和建筑涂料销量的增长。”McGarry补充道。

“全年调整后每股收益增长7%。此外，我们还完成了一系列战略行动，加强公司竞争力。”McGarry说道：“包括通过数次收购和资产剥离对业务组合持续进行优化，并完全资助了匹兹堡康宁石棉信托，进一步降低历史遗留的业务风险。另外我们还对美国和加拿大养老金债务的大部分费用进行了年化计提。除此之外，公司继续投资于新产品研发工作，并增加研发支出，以此推动业务的有机增长。”

“此外，我们兑现了现金部署承诺，现金投资达到既定两年目标的上限。”McGarry继续说道：“2015年和2016年，我们在收购和股票回购方面累计支出了超过25亿美元，其中2016年第四季度支出6.5亿美元用于股票回购。持续强劲的现金流为全年的现金部署和投资活动提供了保障，而年末的现金和流动性状况也为未来的业务开展提供了财务灵活性。”

“进入2017年，外部宏观经济和监管环境依然充满不确定性。我们预计全球经济增长总体势头将有所改善，发达国家的增速有望稳步提高，新兴地区仍将保持增长，但复苏力道不一。”McGarry补充道。

“然而，经济复苏的时点仍具有不确定性，因此我们将继续积极管理我们所能控制的因素。例如近期公司启动了一项新业务重组计划，目标是每年节省1.25亿美元。此外，我们将继续投资于推动业绩增长的领域，此前已宣布将有针对性提高销售价格，以应对近期的通胀成本压力。最后，我们预计2017年和2018年将在收购和股票回购方面再投入25亿到35亿美元的现金，履行PPG始终为股东价值创造的诺言。”McGarry总结道。

PPG近日还公布了2016年全年现金使用情况：资本支出4亿美元，支付股息4.15亿美元，收购相关费用3.5亿美元，股票回购10.5亿美元。2015年和2016年，公司累计支出超过25亿美元用于收购和股票回购，实现了此前公布的现金部署计划的上限。2016年4月，公司将每股股利提高了11%。至此，PPG已连续117年支付年度股息，其中连续45年增加分红率。

截至2016年末，PPG的经营业务共产生超过12亿美元现金，较上年小幅下滑，主要受累于对匹兹堡康宁石棉信托的完全资助带来超过8亿美元的税前支出。运营资本比率同比提高120个基点，过去四年该指标平均每年提高超过100个基点。现金和短期投资总额约为19亿美元。截至2016年末，现有股票回购授权中仍剩余19亿美元。

2016年第四季度各业务部门业绩一览

2016年第四季度，高性能涂料业务净销售额为19.8亿美元，较之去年同期减少8000万美元，同比下降不到4%。销量下滑不到1%，收购相关业务贡献销售额有限。不利的汇兑因素拖累净销售额约为3%，达7000万美元。

汽车修补漆销售额保持低个位数的有机增长，主要得益于欧洲需求增加。以当地货币计价的航空涂料销量与上年同期持平，因航空业需求维持缓慢复苏。工业防护和船舶涂料业务销量较去年出现低两位数下滑，因为亚太地区船舶制造活动低迷导致船舶涂料销量减少，完全抵消了工业防护涂料的销量增长。欧洲、中东和非洲(EMEA)的建筑涂料销售量与去年相当，其中非洲需求疲软抵消了欧洲市场回暖的影响。美洲和亚太地区销量较去年同期出现低个位数增长。其中美加两地的自营门店渠道销量持续上升，但独立经销商渠道和全国性零售客户渠道表现不佳，抵消了其正面影响。墨西哥市场则延续了去年的强劲销售额增长势头。

2016年第四季度，高性能涂料业务净利润为2.39亿美元，较之去年同期减少1,100万美元，同比下降4%，其中包括墨西哥比索、欧元和英镑在内的不利汇兑因素拖累高性能涂料业务净利润约1500万美元。得益于积极的成本管控，抵消了销量小幅下滑带来的负面影响。

工业涂料业务第四季度实现净销售额14.4亿美元，较之上年同期增加6600万美元，同比增长近5%。尽管不利的汇率拖累销售额约3000万美元(2%)，但由于新兴市场的各业务均表现强劲，带动销量增长约5%。收购业务贡献净销售额约3%，达4000万美元左右。

汽车原始设备生产商(OEM)涂料销量较去年同期实现中等个位数增长，与全球行业增速持平。普通工业涂料、特种涂料和材料业务总销量同样实现中等个位数增长，连续四个季度优于全球工业生产增速。随着PPG新罐装涂料技术的逐渐普及，包装涂料销量较去年同期的强劲表现仍实现了中到高个位数增长。

第四季度工业涂料业务实现净利润2.36亿美元，较上年同期下滑400万美元，同比下降不到2%。其中，销量攀升及生产成本减少是利润的主要来源。收购业务也推升了利润增长，其利润率符合预期，但低于工业涂料业务的平均利润水平。然而，由于亚太客户需求增加，推升了运输和物流成本。此外，汇率因素(主要是人民币、欧元和墨西哥比索)拖累利润约1000万美元。

2016年第四季度玻璃业务实现净销售额8000万美元，较上年同期减少4100万美元，同比下滑34%，主要是受到出售欧洲玻纤业务所影响。北美玻纤业务的销量同比下降约3%，主要受累于风电相关产品的需求减弱，但建筑终端市场的销量增加，减轻了其部分影响。尽管本季度公司完成出售欧洲玻纤业务及合资企业，第四季度玻璃业务仍实现净利润1200万美元，同比增长100万美元，主要得益于积极的费用管理。

第四季度玻璃业务的财务数据仅包括PPG的北美玻纤业务。欧洲玻纤业务的出售已于2016年10月1日完成，两家亚洲玻纤合资公司股份的出售也于2016年11月18日完成。

第四季度集团营业费用为4500万美元，较上年度降低了1200万美元，主要由于绩效奖金的减少。本季度的费用中包括提前偿还债务带来的税前800万美元(税后500万美元)的额外费用，已计入非经常性项目中。

2016年全年财务数据

2016年全年持续经营业务净销售额为148亿美元，与上年同期持平。不利的汇率因素影响销售额达4亿美元，影响幅度近3%。销量同比增长1%，收购业务销售额同比增长近2%，完全抵消了剥离欧洲玻纤业务带来的销售额流失。

2016年全年持续经营业务实现净利润5.64亿美元，相当于每股摊薄收益2.11美元。2015年分别为13.4亿美元和4.89美元。2016年全年持续经营业务调整后净利润为15.5亿美元，相当于每股摊薄5.82美元，较2015年的14.9亿美元和5.43美元实现调整后每股摊薄收益同比增长7%。2016年不利的汇率因素拖累税前利润约7000万美元。全年持续经营业务有效税率为29.1%，2015年有效税率为23.8%。2016年调整后持续经营业务有效税率为24.5%，2015年可比税率为24.1%。